С 2015 г, частники имеют право вкладывать деньги через специальные счета (ИИС). Таким образом государство хотело привлечь мелких инвесторов к финансовому рынку. За пять с небольшим лет на таких счетах накопилась приличная сумма. При этом потенциал для увеличения инвестиций такого характера все еще сохраняется. На 1 октября, на банковских депозитах у людей, хранится около 33 трлн. Инвестиционные счета есть лишь у 2% населения. В Британии этот показатель равен 17%, в Японии 9%, в Канаде почти 40%.
Новый тип счетов
Сейчас в РФ есть только два типа инвестиционных счетов. Они отличаются между собой налоговыми льготами, доступными для владельцев. Первый предоставляет возможность вычета при внесении взносов на счёт, второй освобождает от налогов на доход по проведенным операциям. Для получения вычета необходимо, чтобы счёт использовался не менее 3 лет.
Начиная с лета 2020 г, ЦБ, вместе с опытными инвесторами занимается разработкой третьего вида ИИС, который будет иметь льготный период в 10 лет. Регулятор отмечает, что таким образом планирует привлечь на рынок долгосрочных инвесторов. “Инструментов, необходимых населению для долгосрочных вложений, сейчас нет”, - заявил советник зампреда С. Кузнецов.
В ЦБ также пояснили, что деньги, находящиеся на новых счетах можно будет использовать для инвестиций в ценные активы на общих торгах, как и на других счетах.
Чиновники и финансисты занимаются определением возможных инструментов, куда могут быть направлены деньги с третьего вида счетов. Концепция таких счетов предусматривает вложения сроком на 10 лет, для отраслевых проектов и экономического развития.
Конкретного перечня инструментов, куда можно вложить средства, нет. Деньги можно вложить в развитие транспорта, социальной и других сфер. Бюджеты госпроектов формируются из разных источников. Деньги на счетах третьего типа могут использоваться для финансирования государственных проектов. Деньги населения могут привлекаться в виде облигаций с установленным периодом полного возврата. Этот период будет составлять 10 лет. Средства будут использоваться на отраслевые и экологические проекты разного типа.
Объем инвестиций пока остается загадкой. Самые крупные отраслевые проекты, которых насчитывается около 30 штук, требуют для реализации около 8,5 трлн руб. Эти проекты внесены в список по спасению экономики, утвержденный правительством.
Инициативу по привлечению частных средств подхватили ВЭБ и Газпромбанк. По их подсчетам, за счёт “зеленых” облигаций можно будет привлечь от 300 до 600 млрд руб.
Ограничения по новым счетам
ИИС нового типа могут получить большие ограничения по использованию заработанных средств. ЦБ думает над тем, чтобы разрешить владельцам сделать налоговый вычет через 10 лет, при условии, что он будет потрачен на конкретные цели. Это может быть уплата начального взноса по ипотеке, приобретение первого жилья, пенсионные планы по договорам страхования.
Инвесторов хотят ограничить во вложениях в высокорисковые активы. Сейчас детали прорабатываются. “Мы бы хотели ознакомиться с мнением участников рынка”, - комментирует ситуацию ЦБ.
Глава НАУФОР А. Тимофеев отметил, что главным отличием нового счета будет комбинированный вычет, основой которого будет зарплата владельца. Его можно получить на средства, которые работодатель каждый месяц вносит на счёт сотрудника. При этом перечислить можно будет не больше 6% от зарплаты. Вычет в 13% можно получить со средств, самостоятельно внесенных сотрудником. Вычет будет начисляться на сумму не более 120 тыс. Частные инвесторы смогут пользоваться счетами 1 и 3 типов одновременно. Сейчас подавляющее большинство депозитов - это ИИС 1 типа.
Специалисты полагают, что счета 3 типа подойдут гражданам с доходом больше среднего. Они захотят обеспечить себе больший доход в старости. Возрастных ограничений, как считают эксперты, не будет. Использовать счета третьего типа смогут как молодые, так и опытные инвесторы.
Остается много вопросов
Сложным остается вопрос наследования. Некоторые предлагают сделать так, чтобы лицо, получившее счет по наследству, было освобождено от налогов. Такая практика применяется за границей. К счетам подобного рода нельзя применять общие положения наследственного права.
Отдельным вопросом является круг инструментов, которыми могут пользоваться инвесторы. Сейчас это все на уровне концепции и уже имеет множество ограничений.
Также отмечается необходимость создания механизмов привлечения работодателей, которые могли бы участвовать в софинансировании. Это позволило бы дополнительно защититься от нерыночных рисков.
Аналитик агентства Moody’s С. Исаков отмечает, что в России долгосрочные инвестиции малопривлекательны. Главными причинами этого является большая валютная волатильность, усилившаяся в последнее время, и упавшая доходность рублевых инструментов. На западе валюта более стабильна, а зависимость от импорта намного меньше. При этом подоходные налоги значительно выше, что дополнительно стимулирует частных инвесторов вкладывать свои деньги для получения льгот.